事件：公司公布2015年报，2015年实现收入13.05亿元，同比增长8.1%，归属于上市公司股东的净利润2.4亿元，同比增长221%，EPS为0.8元，我们此前预测0.75元，略超我们预测。单四季度收入3.47亿元，同比增长1.2%，净利润2978万，同比增长51%。利润分配方案为10派2.4元，10转10。2016年计划主营酱醋调味品业务销售增长超 10%，调味品净利润增长超过 15%，提出未来五年内，力争实现主营调味品业务规模翻番、酱醋调味品销售超 20 亿，实现利税超 3.5 亿。

投资评级与估值：维持盈利预测，预测16-18年EPS为0.48、0.59和0.71元，同比变动-40%、24%、21%，估值为45、37、31倍，预计2016年主业调味品实现20%以上利润增长，整体同比下滑主要由于15年一次性投资收益抬高基数所致。长期看，食醋行业集中度低、消费升级趋势明显。公司作为食醋 ...

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