【2016年一季报】

报告期内基金的投资策略和运作分析

从经济基本面看，一季度经济整体下滑但趋势放缓，虽然工业产出、投资、出口依旧疲弱，但从原材料、产成品价格来看，出现了持续时间较长的反弹，原因可能在于第三库存周期的开启，而高频数据亦显示中下游企业的开工率和销售增速在稳步回升。一、二月货币信贷增速和通胀超预期上升，信贷增长可能与年初集中投放有关而通胀主要是受鲜菜、猪肉价格上涨驱动，CPI与PPI背离在不断缩小。政策方面，今年政府通过扩大 ...

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