【2016年一季报】

报告期内基金投资策略和运作分析

一月份，A股在诸多利空消息的笼罩下，承压大跌。经过一月份的大幅调整，市场前期过高的估值已经得到修复，优质股票的定价趋于合理，风险已经降到较低水平。本基金继续执行量化投资策略，使用多因子模型选出估值较低的优质成长股加入到基金组合，优化持仓结构。基于货币政策已悄然转向宽松的判断，本基金继续调整持仓组合，凭借着较高的仓位及持仓股票在三月份市场反弹中出色的表现，本基金的收益率稳步回升。

国内经济方面，二月份CPI（消费物价指数）为2.3%，上升至近两年的高点。我们认为，适度通货膨胀是经济复苏的积极信号，且无需担心持续的通货膨胀，因为政府已设定目标将CPI控制在3%以内，而年初寒冷的季节 ...

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