麦格理认为，一旦日元和欧元急剧贬值以及美元大幅升值，将使人民币陷入失控性贬值，继而导致全球性通货紧缩潮。

　　在4月13日发布的题为“Rights，Wrongs & Returns”的研报中，麦格理亚洲策略部负责人Viktor Shvets团队对上述结论作出了分析。

　　麦格理分析师团队认为，近期美联储表现出鸽派立场，作为一个实质性的全球央行，美联储必须通过最小化政策分歧来避免让全球经济雪上加霜。

　　为何这么说？该团队指出，无论是使用传统的劳动生产率还是更有意义的全要素生产率，都能很明显看出，美国的生产力增速已经在相当长一段时间内呈现出下降趋势。

　　美国全要素生产率在上世纪70年代晚期开始减速，直到上世纪90年代晚期到本世纪早期的互联网科技泡沫破裂时期。零区域的增速累计出现的时间长达30多年。而且， ...

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