【2016年一季报】

报告期内基金投资策略和运作分析

本基金在报告期内重点关注了几条投资主线

1、本基金重点关注了新兴行业中发展前景好的公司和传统行业的转型的公司。参考我国自身发展历史和国外的发展历史来看，供给改革下GDP会回落，但成长股会不断上涨。国家会不断的放松政府管制，鼓励和激发市场主体的自我创造能力；另外我们知道新一届政府上任提出的一条核心原则就是简政放权，同时也提出营改增的税改方案，由于当前中国的宏观税负仍很高，我们预期未来财税制度改革也将朝着减税方向发展。这些都会推动成长股不断上涨。投资的新兴行业包括环保、医疗、计算机和电子行业，同时兑现了部分TMT行业、环保行业估值相对较高的股票的收益。投资的传统行业转型的包括轻工、化工等。考察标准均是自下而上，公司增速较快，估值水平相对较低。

2、考虑通胀水平，本基金1季度配置了食品饮料中的白酒行业。

鲜菜、猪肉驱动CPI增速逼近调控上限： 基于商务部的周度数据， 3月鲜菜CPI同比上涨44.8%，增速提升14.2个百分点，猪肉CPI同比上涨30.5%，增速提升5.1个百分点。由此推算， ...

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