4月以来，股债市场和商品市场走势分化加剧，其中股债振荡调整，但商品则呈现加速上涨态势，黑色板块的强劲之势让市场侧目。究其原因，供给端收缩和政策转向偏强刺激引发的需求回暖预期是商品强势的两大核心驱动因素，但由此带来的通胀压力和短期流动性偏紧预期则对股债形成持续性压制。

　　目前而言，经济边际改善和政策偏强刺激状态均获验证。经济边际改善亮点之一，1—3月房地产投资增速明显回升，若销售增速持续高位运行，叠加4月之后持续低基数效应，房地产投资增速或持续回升至8%—10%。亮点之二，3月基建投资增速骤升，显示阶段性稳增长力度超预期，考虑到基建投资4月之后基数偏低及储备项目集中开工，基建投资增速或阶段性保持20%左右高速运行状态。值得关注的是，经济亮点仍体现在房地产和基建领域，而全面超 ...

全文地址：https://bbs.pinggu.org/thread-3814337-1-1.html