【2016年一季报】

报告期内基金投资策略和运作分析

2016年的第一个季度，A股主要指数均在1、2月出现大幅下跌，虽然在3月都有所反弹，但全季仍然跌幅巨大。本季，上证综指、深证成指、中小板指和创业板指跌幅分别为15.1%、17.4%、18.2%和17.5%。

宏观经济在头两个月延续了之前的疲弱走势，但经济走弱并非造成年初暴跌的主要原因。投资者更为担心的事情在于：1）年初，中央政府提出要以“壮士断腕”的决心加快去产能，虽然这有助于中国经济长期转型成功，但有可能在2016年内造成经济失速甚至“硬着陆”，严重影响了二级市场投资者的风险偏好；2）人民币 ...

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