风险偏好已经微妙变化。上周三的暴跌显示风险偏好在发生微妙变化，负面因素主要是近期债务违约不断发生。从历史上看，债务违约风险上升会使市场风险偏好下降。今年低评级债券的大量到期，三季度将会达到高峰，未来仍需高度警惕债务违约风险爆发对股市的负面影响。跟踪4月26-27日美联储议息会议动向。4月联储会议将讨论未来6月加息的可能性，目前市场一致认为美联储加息概率较低，为20.6%，但比上周的13.3%有显著上升。目前美元指数已经回到15年以来的低点水平，如果这次会议出现偏鹰派言论，美元指数上涨将加大人民币贬值压力，边际的变化会对市场风险偏好造成较大影响。

　　大格局仍是存量资金博弈。我们从基本面角度分析，2016年是牛市过去的休整期，震荡格局，重拾趋势需等创新重新发力、 ...

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