一、本周观点

养殖复苏,景气传导后周期板块严重预期不充分,中线布局后周期板块。我们安信农业在2016年度策略报告《把握景气周期反转,挖掘转型成功模式》中已指出养殖及养殖后周期板块在2016年的投资机会。

3月14日,我们率先联同上市公司及行业专家组织《景气传导,布局养殖后周期》电话会议,共同探讨在养殖景气回升下饲料、动保行业的变化,并发布3篇行业跟踪报告《养殖景气的下一个金矿-布局后周期!》、《养殖后周期之动保篇:动物疫苗采购市场化大势所趋,养殖景气传导加速进程》、《畜禽产业链投资思考:节奏的把握--预期差》,重点指出畜禽产业链养殖选弹性,优禽次猪,中线布局后周期。我们认为:(1)饲料:2016年饲料接棒养殖,成本下降叠加销量提升,盈利史上盈利最好时期。1)玉米价格下跌,原材料成本下降。3月25日,据《内蒙古 ...

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