增持评级。公司2016年Q1营收、净利润分别约0.92亿元（同比增57倍）和1139万元（+200%），低于我们此前预期，公司预测2016年H1净利润0.7-0.76亿元（同比+448%-495%）。我们维持2016/2017年EPS预测为0.54/0.64元（摊薄后），参考可比公司估值并考虑公司智能建筑转型预期，提升目标价至17.5元，对应2016年PE约32.4倍，维持增持评级。

业务快速发展，Q1盈利能力有所下降。1）公司Q1毛利率30.3%（同比-6 ...

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