报告名称：汇冠股份(300282)2016年一季报点评：挖掘业绩潜能 加速推进教育转型
报告类型：点评报告
报告日期：2016-04-27
研究机构：广发证券
研究员：许兴军
股票名称：汇冠股份
股票代码：300282
页数：3
简介：事件：
公司16 年Q1 实现营收3.27 亿，同比下降11.33%；归属母公司净利润1857 万元，同比增长70.85%。
点评：
业绩潜能爆发
公司Q1 净利润增速达到了近几年来的最大值，毛利和净利率均出现显着提高，有力地验证了我们之前所说的公司经营情况好转，业绩上行趋势确立。16 年公司快速导入精益生产系统提高管理效率及旺鑫成功拓展军工、新兴智能装备等高增长业务，开源节流并举，挖掘业绩潜能提升盈利水平。
教育转型加速
公司红外及光学信息交互技术全球专利积累深厚，是国内最大的教育IWB 技术和模组输出供应商。作为和君唯一控股平台，公司将充分发挥现有技术储备和量产能力，积极探索VR、AR 代表的新技术在教育场景新应用，抓住未来教育装备智能化的行业趋势，通过内生外延并购等手段，叠加独有的人才经营和两创孵化，打造一流的教育装备及教育智能化整体解决方案提供商，并最终致力于打造智能教育服务生态圈。
盈利预测及评级
我们预计公司16-18 年EPS 分别为0.66/0.87/1.13 元，对应PE 分别为53.15/40.39/31.08。考虑到公司加速布局打造智能教育服务生态圈，空间巨大，继续推荐。
风险提示
智能教育新业务拓展不及预期、旺鑫精密业绩不达承诺。

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