资金面宽松， 产业链上下游改善

4月以来，在美联储加息预期减弱以及国内稳增长政策持续发力的背景下，商品期货迎来普涨格局。一方面供应侧改革深化加速去产能节奏，另一方面超预期流动性进入需求端，引起商品资产价格重估，由此带来国内商品价格集体上涨。与此同时，产胶国降雨偏少令开割时点大幅延后，供应端压力不大，而需求终端在政策因素发力下显着回暖，刺激轮胎行业对天胶的补库需要。在共性因素与个性因素均积极向好的背景下，整个天胶市场做多人气在4月份继续攀升。沪胶主力1609合约因此由"超低空飞行"模式成功切换至"低空飞行"状态，期价也从11500元/吨一线跃升至13000元/吨附近，累计上涨15%左右。

美联储加息前景低迷

3月的美联储会议纪要中显示，多数FOMC成员反对4月加息。上周四美联储公布的决议声明内容基本与市场早前预料的一样，继续维持利率水平不变，重申货币政策保持宽松基调，只不过撤销了关于全球事件对美国经济前景构成的风险影响。整体评估来看，会议结果继续呈现偏鸽派的局面，加息前景低迷，节奏趋于放缓。与此同时，从对市场监测的情况 ...

全文地址：https://bbs.pinggu.org/thread-3814337-1-1.html