中信建投证券

　　1季度,归母净利润同比增长24%,超越市场预期,主要来收益结构优化、非息收入高增长

　　2016年1季度,浦发银行(600000)实现营业收入422亿元,同比增长28%.其中:(1)利息净收入278.12亿元,同比增长13%,主要是利息支出同比下降10%,估计是主要是存款重定价占比高于贷款重定价占比,贷款同比增长4.1%;(2)手续费和佣金净收入116.18亿,同比增长68%,估计主要来自理财、资产托管的高速增长,因为其金融市场业务发展处于行业前列,另外投资收益19.7亿,同比增长170%,主要来自债券投资、同业存单、贵金属投资收益的增长。(3)收益结构优化异常明显。非息收入占比34%,占比环比提高11%,手续费佣金收入占比达28%,环比提高9%(15年年末,占比19%)。

　　2016年1季度,浦发银行(600000)实现归母净利润139.22亿,同比增长24%,.拨备前利润增长32%。1季度业绩增长远远超越市场预期,同时也是全行业净利润同比增速最高的银行。主因是:收益结构进一步优化,同时因为上海国际信托公司完成收购并表带来手续费佣金收入和投资收益大幅 ...

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