海通证券

　　投资要点：

　　永辉超市(601933)4月30日发布2016年一季报。2016年一季度公司实现营业收入134.16亿元，同比增长19.81%，利润总额5.75亿元，同比大幅上升28.41%，归属净利润4.72亿元，同比大幅增长29.75%，扣非净利润4.83亿元，同比大幅增长39.66%；摊薄每股收益0.12元，净资产收益率3.79%，每股经营性现金流0.33元。

　　简评及投资建议。

　　公司一季度实现收入134.16亿元，同比增长19.81%，我们估计一季度同店增长5%以上，环比改善明显。一季度开店24家，同比增加84.62%（去年同期13家）。

　　截至一季度末，公司门店总数412家，总面积约380万平米；三季度新签约门店14家，总面积10.47万平米，截至季度末已签约未开业门店174家。

　　分区域来看，福建地区实现营业收入32.67亿元，同比增长9.85%；华西大区、北京大区、安徽大区的收入增速超过20%，分别为22.75%、21.97%、27.20%， ...

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