[ 一季度增长率走弱是美国经济一种特殊的“新常态”。 ]

　　[ 美国经济内生增长动力强于增长率数据显示的水平。剔除掉库存、进出口和政府支出三大波动因素的影响后，一季度美国经济内生增长率为0.97%，高于增长率。 ]

　　[ 美国消费主引擎依旧有力。由于劳动力市场恢复带来了居民收入的提振，且消费者信心始终较强，所以，美国消费主引擎的后续表现依旧值得谨慎乐观。 ]

　　[ 考虑到3月以来，全球市场趋向稳定，全球因素对美国经济的不利影响有望渐次减弱。 ]

　　近期，整个美国经济金融给人一种全面变弱的感觉。4月28日，美联储维持利率不变；4月29日，新公布的一季度美国经济核心数据表现乏力；美元指数则在4月末降至93左右的低位，5月3日更是最低跌破92。我们认为，美国经济、美联储和美元的近期变化是同步的，彼此之间也形成了逻辑上的相互支撑和效果上的相互叠加。然而，美国经济金融整体变弱只是短期现象，不会变成长期趋势，6月就可能发生重要变化。

　　美国经济复苏基础依旧稳固

　　2016年一季度，美国实际GDP季环比增长年率仅为0.5%，大幅弱于1947年以来3.23%的季 ...

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