海通期货期权投资者教育专栏

　 当前商品期货市场火爆，有许多投资人开始进入场外期权市场。对于这些刚进场的投资者而言，因为先前对于期权的了解不够深入，所以在向期货风险管理公司询价时，常常会出现价格与预期偏差太多，导致投机或套期保值的需求无法满足，头寸也只能持续在市场"裸奔"。海通期货场外市场部下面将为投资人讲解场外期权交易容易产生的误区。

　　场外期权又分为看涨期权（即拥有买进的权利，适用于原料的套保）与看跌期权（即拥有卖出的权利，适用于产品的套保） 。不论是哪种期权，期权权利金都是由内涵价值与时间价值所组成的，内涵价值就是现在实值（有价值）的部分，时间价值就是由市场波动率与存续时间所组成。波动越大或存续时间越长，都将使得时间价值越大，期权权利金也就越高。

　　当我们了解权利金的组成方式之后，开始分析投资人的需求。常见的套期保值类型是，实体企业有锁定原料购货成本的需求，但期货有保证金追缴的风险，可以 ...

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