投资要点
根据国家统计局最新公布的数据，4 月CPI 同比2.3%,环比-0.2%,PPI 同比-3.4%,环比0.7%。总的来看，4 月物价水平继续上升，基本符合市场预期。消费品和工业品领域的价格持续上升对货币政策形成一定程度的制约，2014 年底以来的货币放松可能已经终结。
从CPI 环比来看，环比-0.2%,较前值上升0.2 个百分点，与去年同期持平，属于正常的季节性波动。其中食品环比-1.4%,非食品环比0.1%。从分项上看，进入4月份以来，由于天气气温的回升，鲜菜供应量上升，鲜菜价格环比下降12.5%,影响CPI 环比下降约0.43%。由于猪肉供应偏紧，生猪存栏继续下降，能繁母猪数量持平，猪肉价格环比3.2%。受到清明和五一小长假的影响，旅游环比0.4%,较前值反弹5.2 个百分点。
从CPI 同比来看，4 月CPI 同比2.3%,与上月持平，但是猪肉和鲜菜价格的同比涨幅还是较大。猪肉价格同比上涨33.5%,较前值涨幅扩大5 个百分点，影响CPI上涨约0.75 个百分点。虽然4 月份鲜菜价格环比有所下降， ...
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