巴西参议院全会昨日（12日）通过弹劾报告，总统罗塞夫将被停职180天。这场持续已久的政治风波到底是结束，还是刚开始，目前尚未有准确的答案。但诡异的是，政治纷争竟然丝毫没有冲击巴西的汇市和股市表现，今年以来，巴西货币雷亚尔的汇率和股市分别上涨约15%和约20%。

　　巴西汇市和股市如此不寻常上涨，普遍认为这是受惠于商品金属和原油价格上升，但我认为，背后还有几个不大"正常"的原因。

　　其一，把坏消息当好消息炒。虽然巴西出现政治纷争，经济去年萎缩3.8%，今年或许也将萎缩4%等的不利因素，但随当前市场的风险投资意欲改善，投资者认为包括巴西在内的新兴市场整体估值具有吸引力。巴西的政治和经济出现危机，反而被市场认为是事情不会再更恶劣了，可以说是"见底"了，未来经济的趋势不会是"L"，更有可能是"V"。在这种情绪蔓延下，国际投资者开始进入巴西市场。

　　其二，国际市场资金泛滥。在各国的货币政策没有最宽松，只有更宽松的环境下，市场充斥大量无处可去的资金，加上金融机构 ...

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