报告要点

事件描述

自2016年一季度以来,食品饮料行业取得了显着的绝对收益和相对收益,食品饮料指数(申万分类)自2016年1月4日至今涨幅3%,沪深300跌幅11%,板块相对于大盘相对收益率14%。其中白酒表现尤为突出,年初至今绝对涨幅15%,相对收益率高达26%。我们从基本面、行业配置、市场风格、估值等角度进行了详细分析,我们认为本轮板块的机会在于基本面叠加市场风格转化的结果,空间还远未结束,但是目前这种所有子行业集体普涨的格局不可持续,后续需注意部分无基本面支撑行业的调整,而对于基本面好转、目前估值或股价仍处于底部的标的仍建议加配。

事件评论

行业基本面改善,相对增速明显:行业整体一季度业绩表现靓丽,在经历连续三年业绩增速放缓后,2016年一季度再次实现两位数增长。2016年一季度行业整体收入同比增长11%,利润同比增长1 ...

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