中泰证券

　　投资建议：美元中期见顶，人民币贬值压力缓解，全球通缩预期重构之下，短期经济稳增长力度弱化，市场价格产业链投资价值面临重估风险；投资者偏好转向大消费。政策面临稳增长向改革转向，目前政策方向暂不明晰，加上并购重组监管力度趋严，尽管市场估值存在一定的合理性，但市场未见明显回升动力，依旧处在探底过程中，以结构性行情为主。

　　本期策略思考：食品饮料涨后市场会如何？

　　喝酒吃药的宏观背景与市场表现

　　“吃药喝酒”背后的三大驱动因素：三大原因之一可能导致食品、医药配置相对收益及配置需求显著上升：第一，市场风险偏好下降的避险需求；第二，经济下行及复苏过程中，食品、医药行业利润的稳健及确定性；第三，通胀回升及高位过程中，食品、医药板块的抗通胀属性。

　　“吃药喝酒”行情下，市场整体表现：整体来看，食品、医药板块是市场风险偏好的重要指 ...

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