始于去年6月的股市大跌,导致投资者的风险偏好大幅降低,保本基金凭借“低风险、承诺保本”的特点而成为市场热点产品。今年以来,在新发基金市场,保本基金也是各大基金公司的旗舰产品,并撑起新基金发行的半壁江山。

保本基金是执行保本投资策略的特殊类型基金产品,其特点在于承诺在一定期限内为投资者提供一定比例的本金保障,并在此基础上分享市场上涨收益。保本基金的“保本”主要通过两方面机制来实现:一方面是投资,通过投资组合保险技术实现本金保全,即利用债券等安全资产的预期收益和基金前期已实现收益去冲抵股票等风险资产组合潜在的最大亏损,从而实现本金保全;另一方面是引入担保机制,由商业银行、保险公司、担保公司等金融机构对基金产品进行担保。

国内第一只保本基金南方避险成立于2003年6月27日。2004年是我国保本型基金发行的高峰时期,当年共有4只保本型基金成立,保本基金总数达到了5只,规模为110.29亿元,占比为6.88%。随着2005年股市转暖,保本型基金的发行基本陷入停滞状态。到2007年以后,保本基金仅以每年一只的速度发行,宝石动力、南方恒元、交银保本(除去进入下一保本周期基金 ...

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