4月数据符合预期,经济下行周期或将持续。受季节性因素和信贷大幅扩张影响,3月经济数据出现暂时性反弹,但4月经济增长重回下行通道。受货币政策宽松支撑,过去几个月内房地产市场明显回升,基础设施投资也有所加快,1季度经济降中趋缓,充裕流动性和经济或将见底的预期刺激了1季度商品市场投机活动。

但是大部分私人经济和传统行业仍面临需求疲软和产能过剩压力,产出和资本支出增长持续放缓。2016年1-4月,国有及国有控股企业的固定资产投资增速超过20%,但是民间固定资产投资同比增速大幅回落,1-4月增速仅为5.2%。受经济前景和收入预期恶化影响,居民消费信心有所下降,社会零售额尤其是部分耐用品零售逐步放缓。

最新信息表明房地产市场回升势头有所减弱,尤其是如果宽松货币政策不能持续,那么房地产市场和基础设施投资回升趋势将很快被打破。4月下半月一线城市住房销售额已经开始下滑,而大部分中小城市依然面临去库存 ...

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