热点思考:股市表现预判经济拐点的领先性

4 月经济数据的回落,使得市场对于经济"V"型和"U"型反转的预期告一段落。事实上,近期股市的疲弱表现也早已表明了经济复苏拐点未至,本文讨论股市表现预判经济拐点的领先性:

预判经济拐点,股市具有绝对的领先性

在判断经济周期拐点上,股市表现显示出其毫无疑问的领先性。总结50 年代以来美国一共十次经济衰退中,经济复苏拐点出现前后股票市场的表现。可以发现,股市对于预判经济复苏的拐点,具有必要性、领先性、无条件性。

必要性:经济复苏拐点出现前,股市均有明显的上涨,十次均如此,没有例外!

领先性:股市的低点要早于经济复苏拐点约2 到6 个月,即如果现在是经济复苏的拐点,股市应该已经涨了几个月了。无条件性:无论股市之前的表现怎么样、当时市场的估值 ...

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