权威人士在《开局首季问大势》中强调,股市要充分发挥市场机制的调节作用,加强发行、退市、交易等基础性制度建设。近期证监会在制度建设方面措施频出,无论是研究限制中概股借壳回归,还是首次依法宣布重大信披违法公司退市,对跨界增发、借壳炒壳加强监管,都展现出监管层打击投机炒作、引导价值投资的决心。

A股投机气氛之浓首屈一指。去年牛市期间,创业板换手率高达12倍,平均每个月全部股票倒手一次,主板换手率也高达6倍。这反映出投资者不关心公司价值,而是在不停制造和追逐热点,频繁交易。今年以来,虽然指数走势疲弱,但二级市场依然活跃,创业板换手率年化接近8倍。A股市场强烈的投机色彩与散户为主的投资者结构、公司进入和退出机制不健全、上市公司质量不高均有关系,要让价值投资成为主流的投资方式任重而道远,需要包括监管在内的各方共同努力。

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