国泰君安
本报告导读：
传统企业去杠杆要求下，未来加大股权融资规模仍是政策重要鼓励方向。目前创投股安全边际正逐步体现，政策预期向好有望迎来估值修复。
投资要点：
事件：据新华网披露，山东省近日颁布“供给侧改革实施意见”，对本省直接融资规模有具体细化要求，公司作为省属创投机构有望显著受益。维持“增持”评级，维持2016-18年盈利预测0.46/0.48/0.49元，维持目标价至28.65元，对应16年PB5.5倍。
注册制改革延迟 ...
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