市场传言，恢复股指期货正常交易，首先是降低特殊法人机构的交易保证金和放宽持仓限制。本栏认为，股指期货应首先恢复散户投资者的流动性，因为散户投资者的交投更加活跃，多空双方的持仓比例也更加接近，单一投资者的错误操作对于市场的影响也更小，故应首先降低散户投资者的交易保证金及持仓限制。

　　散户投资者的特点是单一投资者资金较少，整体资金量较大，众多投资者各自独立判断行情走势，多数情况下多空双方持仓比例围绕1：1上下波动。机构投资者则不然，他们单一客户资金量很大，投资判断参考研究报告，多空持仓方向趋同性很高。这些基本特点决定了，散户投资者参与市场的程度越高，股指期货的流动性也会越好。

　　简单点说，就是允许机构多开仓，机构就 ...

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