国际评级机构惠誉上周五统计数据显示，截至5月底，全球负利率国债发行量达到10.4万亿美元。随着价格攀升，日、意、德、法国债收益率继续下行。此项统计涵盖14个国家，日本是负收益率债券发行量最大的国家。这些债务中有7.3万亿美元是长期债务，3.1万亿美元是短期债务 。日本和意大利两国的负收益率国债规模上升，对月度变化的贡献最大。

　　对此，自由投资者Simon Black日前在Sovereign Man网站上撰文称，“次贷”危机好像又回来了，如果这枚炸弹引爆，威力将会是08年金融危机的8倍。

　　他指出，在美国房价泡沫达到顶峰的10年前，次级贷市场在金融体系中占到1.3万亿美元资金，这笔资金足以让一些“大而不倒”的银行闻风丧胆，现在有一个相对于1.3万亿美元八倍的政府债市场可能正在重蹈覆辙。

　　次贷的重演

　　他提出：

　　这次“次级贷”泡沫的鼓吹者正是各国政府。全球各国政府都在发售零息或负利率主权债，而其中很多国家政府其实已经破产。

　　日本政府债水平相当于GDP的220%，日央行是最新加入到负利率队伍的货币当局之一 ...

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