事件：

　　央行6 月7 日公告称，对14 家金融机构开展中期借贷便利（MLF）操作共2080 亿元，其中3 个月1232 亿元、6 个月115 亿元、1 年期733 亿元，利率不上期持平，分别为2.75%、2.85%、3.0%。

　　点评：

　　MLF、PSL 渐成基础货币投放最稳定的渠道。进入2016 年，为避免释放更宽松的货币政策信号，央行降准越发谨慎，转而采用各类创新的货币政策工具投放基础货币，来应对外汇占款下降和M2 增长对基础货币的需求。

　　而细数央行近期的操作，可以发现MLF 和PSL 的地位越来越重要。SLF每月的余额涨涨跌跌，最多不过一百多亿，基本上起不到投放基础货币的作用，更多是在为维持利率走廊上限提供紧急流动性援劣；由于逆回购改为每日操纵，SLO 也已基本停滞，国 ...

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