海通证券 牛品 房青

　　全球电机定转子龙头企业，积极布局新能源汽车动力总成业务。公司主要产品为电机关键零部件-定转子。竞争优势在于良好的性价比，借助于独特的弯绕技术，公司成本比同行业公司节约20%-30%。目前，公司占据全球汽车发电机定子市场20%份额，国内市占率高达70%以上。近几年，公司在稳步推进汽车电机市场之外，陆续开拓其他电机市场，同时布局新能源汽车动力总成系统。

　　与国内外大型零部件供应商均有合作关系。公司起家于上海法雷奥，凭借优良的性价比，公司在法雷奥集团的市场份额稳步提升至50%，在博世市场份额达到10%。国际前十大汽车电机厂商中，公司已经实现供货四家。

　　汽车以外的新领域可拓展空间巨大。近几年，公司分别进入了电动自行车电机转子、冰箱压缩机转子、电梯摇曳机转子、汽车VVT、重型电机等新领域。预计这些领域定转子年需求1572 亿元，其中，国内需求738 亿元。20 ...

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