报告名称：鸿利光电(300219)拟更名鸿利智汇 彰显车联网战略雄心
报告类型：点评报告
报告日期：2016-06-08
研究机构：平安证券
研究员：刘舜逢,蒋朝庆
页数：3
简介：事项：
公司公告称拟更名为"鸿利智汇"。
平安观点：
拟更名鸿利智汇，彰显车联网战略雄心：公司公告称拟更变公司名称和公司证券简称，其中公司名称拟由"广州市鸿利光电股份有限公司"变更为"鸿利智汇集团股份有限公司"，公司证券简称由"鸿利光电"变更为"鸿利智汇"。我们认为公司拟更名彰显了公司将车联网发展为第二主业的决心，预期后续将有更多的车联网项目落地。自公司提出"LED+车联网"双主业的战略目标以来，在把LED主业做大做强的前提下，积极布局车联网产业。截至目前，公司参股了迪纳科技，计划参股广州珠航校车，同时与专业投资机构合作设立了投资于车联网行业的基金。未来公司仍将通过多种方式和途径积极在车联网行业进行布局，力争将车联网培育成第二主业。
增资江西鸿利，扩产SMD LED:公司还披露拟向子公司江西鸿利增资4.17亿元。增资完成后，江西鸿利的注册资本由2.5亿元增加至6.67亿元。此次增资的资金来源是公司刚刚完成的定增，增发项目中"SMD LED建设项目"的实施主体是江西鸿利。本次增资是进一步扩充SMD LED产能，将增加产能16560KK每年，产能增长近一倍。我们认为公司此次产能扩张有利于发挥规模优势，在价格下降的情况下做低成本，为公司今明两年的利润增长打下坚实基础。
投资策略：鸿利光电逐步落实推进"LED+车联网"双主业战略，公司更名彰显了其车联网战略的雄心，预期后续将有相关项目落地。我们预计鸿利光电2016-2018年营业收入分别为23.72/31.72/43.07亿元，对应的EPS分别为0.36/0.49/0.66元，对应PE为40/29/22倍，维持公司"强烈推荐"评级。
风险提示：LED行业竞争加剧，转型进度不及预期。

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