2015年6月12日,上证指数创出5178.19点高点之后,A股迎来了重要性的拐点。

眼前,也许大多数人的思绪还沉浸在端午节小长假之中。记得去年的端午节是6月20日,6月19日(周五)A股“端午劫”提前上演:上证综指连续跌破4600、4500点两道整数关口,两市逾2600只个股下挫,近千股跌停,沪深两市总市值当日蒸发约4万亿。那个周末网络上充斥着对“股灾”的讨论。

如今整整一年过去了,上证综指距离5178高点仍下跌45.39%,深证成指跌幅45.78%。A股持仓投资者人均亏损46.65万元。股灾已经过去,但是关于这场市场灾难的思考远不能停止。这轮前所未有的股市重挫,让投资者对于市场有了更多的认识,而最让散户难以释怀的还是那些忘不了的事儿。

忘不了牛市终结的原因。九成投资者都认为去年牛市终结和去杠杆有关,杠杆造就牛市也摧毁牛市。巴菲特的老师格雷厄姆说过,牛市是散户亏钱的主要原因。更何况此轮牛市是脱离市场根基的,是由加杠杆的外力所引发的“人造牛市”。

忘不了IPO被动暂停。2015年7月4日(周六)证监会发布A股暂停IPO公告。此次暂停IPO ...

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