2015年6月12日，沪指触及5178高点后急转直下，由此开始深度调整。在随后短短一个月时间里，大盘跌幅超过35%，各板块上演“跌停潮”，私募产品清盘不断，市场剧烈波动。

　　券商、公募、私募等机构人士再度回想起一年前的情形依然感到惊心动魄。业内人士认为，时至今日，A股市场运行已趋于平稳。去年以来市场出现的持续调整表明，杠杆资金需要在规范化的监管中运行，市场化的有效调节机制不可或缺。未来若能搭建跨部门的大金融监管平台，对弥补监管制度漏洞以及市场健康运行都会有积极作用。

　　券商：规范杠杆资金 发展对冲工具

　　在经历暴涨暴跌的过山车行情之后，多数市场参与者开始重新审视杠杆这一柄双刃剑。去年，由两融、股权质押、伞形信托、单一结构信托、场外配资等形式组成的杠杆操作将市场推向了一个快速波动的趋势。随着各路资金的大举涌入以及风险的逐渐暴露，监管机构开始对违规配资行为进行清理，从主动去杠杆到强制平仓再到市场卖盘数量增加，在高杠杆的传导影响下，下跌的恐慌情绪不断升级。

　　如今，伴随券商、信托等内部“去杠杆化”持续，以及对场外配资业务的清理和规范，机构对杠杆业务也有了新的认识。 ...

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