长城动漫，在两年的转型路上，无论是最初不惜高溢价收购文化公司，还是如今进军VR市场，都没使其成为转型路上的幸运儿，反而身陷更为尴尬的境地。

　　疯狂并购后债台高筑

　　两年前，长城动漫还是以煤炭加工及综合利用为主营业务的四川圣达。2014年7月，四川圣达第一大股东圣达集团将持有的四川圣达股权全部转让给长城集团，使得长城集团成为四川圣达第一大股东。随后在11月，四川圣达再次发布预案，宣布并购包括杭州长城动漫游戏有限公司、滁州长城国际动漫旅游创意园有限公司等在内的7家动漫、游戏领域公司，交易价为10.16亿元。随着主营业务、实际控制人均发生改变，四川圣达更名为“长城动漫”。

　　但公开资料显示，这7家公司在2013年共亏损1070万元，而四川圣达仍给相关公司较高的价码，其中天芮经贸、宏梦卡通、宣诚科技和东方国龙这四家公司的增值率则分别为45682%、2421%、5644%和1032%。然而，据长城动漫2015年年报显示，以高溢价收购的公司并未带来非常亮眼的业绩，其中天芮经贸净利润为975.07万元，仅较承诺利润高75.07万元，东方国龙加上补贴后所实现的净利润也只 ...

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