因筹划重大事项而于3月25日停牌的启明星辰（002439），于6月3日披露了其购买资产报告书草案。根据草案，启明星辰拟以发行股份及支付现金相结合的方式收购北京赛博兴安科技有限公司（“赛博兴安”）100%股权，交易作价6.37亿元，同时募集配套资金不超过2.64亿元。其中，赛博兴安的估值合理性等问题引起了深交所的问询。

　　根据收购方案，赛博兴安以2015年12月31日为评估基准日，采用收益法确定的股东全部权益评估价值为6.45亿元，增值率高达1228.18%。在问询函中，深交所要求启明星辰结合赛博兴安市场占有率及未来变化趋势、业绩增长模式的可持续性及同行业可比交易情况等，分析此次评估增值的依据及合理性。

　　启明星辰在6月20日回复深交所问询时称，赛博兴安目前核心技术为兴安网络处理平台、线速硬件加解密处理平台、物理级网络安全隔离体系和网络安全数据分析平台，在军队军工的相关细分市场具有较高的市场占有率。此次收购完成后，赛博兴安将与公司加强技术合作和产品研发，并不断提升核心竞争力，未来市场占有率将会继续扩大。

　　同时，从同行业上市公司并购交易案例评估情况看，启明星辰称，赛 ...

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