胡月晓

　　股市的磨底过程是令人痛苦的，这一过程中投资者需承受三方面的压力：底部不确定的压力；不止损亏损继续扩大的压力；漫长磨底过程中日益强化的“盘久必跌”思维的精神折磨。难怪坊间对“股神”常惯以“怪才”称号。不过，天将降大任于斯人也，必先苦其心志。即使在股市中，也是没有人可以随随便便成功。

　　笔者之所以认为现在A股市场是磨底过程，是基于以下两个基本判断——市场已处底部区域，下行空间很小；长期趋势已转好，但短期由于市场持续低迷带来的人气涣散，市场走出低迷和重聚人气需要“催化剂”、需要看到更明显的好转信号。

　　首先，经济将见底回升。2016年中国经济“底部徘徊”阶段特征不变，投资仍然是第一增长动力。投资增长和过剩产能化解并不矛盾。东北“除锈”计划和交通基础设施完善计划，将使中国未来3年新增6.3万亿投资；PPP项目落地率持续提高，政府注意到了民间投资的缓慢，并开始采取对策，未来投资缓慢回升可期。汇率可控状态下略贬， ...

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