□胡滨 郑联盛

　　新三板的市场体系以备案制为核心，监管有效性相对较低，在长期可持续发展上仍面临着市场流动性、做市商制度、分层制度、转板机制和投资者适当性等诸多重大问题。为此建议做到五个注重，以完善新三板运行机制：一是注重职能定位，回归新三板创立的初衷，致力于服务中小微企业发展，提高服务实体经济效率；二是注重企业需求，在企业资源配置和价值创造中起到促进作用；三是注重流动性提振，应以分层制度和做市商制度为切入点，完善新三板微观交易机制；四是注重退市制度，强化市场化规律；五是注重统筹协调，完善多层次长期股权市场，提升金融服务实体经济效率。

　　已成全国挂牌企业家数最多的交易所

　　从2006年试点至今，特别是2013年以来，随着新三板市场扩容至全国，新三板市场已经成为挂牌企业家数最多的全国统一性场内证券交易市场，其功能不断完善，缓解了中小企业融资难、融资贵问题，并逐步成为我国多层次资本市场的一个重要组成部分，提高了金融服务实体经济的效率。

　　一是新三板市场的融资功能日益凸显。新三板市场为中小微企业的融资提供了新的渠道，2013年1月至2016年1月，新三板市场新增预案增发拟募集资金 ...

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