44.12亿元收购游戏公司幻想悦游及影视公司合润传媒，并给出高业绩对赌承诺；此前合润传媒业绩承诺曾落空

　　6月21日，天神娱乐公布了修订后的收购方案，以发行股份及支付现金方式，收购游戏公司幻想悦游93.54%的股权以及影视公司合润传媒96.36%的股权，交易总对价为44.12亿元。

　　此次收购是天神娱乐在游戏、影视领域的再进军。2015年3月，天神娱乐曾连续收购了妙趣横生等4家游戏公司。四家公司的估值溢价最少的为8倍，最多则高达27倍。

　　在此次收购标的中，幻想悦游的估值在半年内上涨了15亿元，截至收购时，其估值已经达到39.3亿元，溢价为4.3倍。

　　连续的高估值收购，也让天神娱乐将进一步坐实商誉过高、轻资产公司之名。在本次交易完成后，天神娱乐商誉总额占净资产比例将达到82.47%。同时，商誉金额较大对未来业绩的潜在威胁也被列入了本次收购的交易风险。

　　一部《火影》拉升幻游15亿估值

　　从2015年7月至12月，天神娱乐的收购标的之一幻想悦游（下称幻游）估值经历了3次疯涨，涨幅达到了15亿元，平均每个月涨2.5亿元。

　　2015年7月，幻 ...

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