MSCI第三次将A股拒之门外，无论是唏嘘还是不屑，我们都不得不承认，中国股市在市场化和规范化道路上要走的路还很长。

　　6月15日，MSCI公司发表的公告称，国际投资者对中国监管部门为进一步开放 A 股市场所采取的各项措施表示肯定，但仍然有三个问题未圆满解决；大多数投资者强调，QFII 额度分配和资本流动限制的相关制度进展以及交易所停牌新规的执行效果仍需要一段时间去观察。

　　这里提到的前两个问题都跟资本项目的开放以及中国资本市场与国际市场联通有关，从最近的形势我们可以很清楚的看到在保证风险可控的情况下我们正稳步超着市场国际化方向迈进。而三大遗留问题中提到的A股停牌制度一直都备受争议又饱受诟病，监管层似乎也渐渐意识到了这一严峻问题。5月27日，上交所、深交所发布上市公司停复牌业务指引，严格控制停牌时限，指引中表示上市公司涉及重大资产购买的非公开发行股票事项的停牌时间不超过1个月，重大资产重组的停牌时间不超过3个月。

　　显而易见，停牌已经成为中国股市交易机制的一个核心问题。中国股市停牌机制的逻辑是因为上市公司要进行重大的资产重组，涉及很多重要的信息，最好是当这些信息比较 ...

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