申万宏源

　　投资要点:

　　公司公布关于生猪产业发展项目的公告:公司拟以自养猪场、综合联建、托管等方式扩大生猪养殖规模。现已新建聚落式猪场项目共11个,改造养殖场3个,新成立养殖或养殖服务公司9个。其中,11个聚落项目实施地均为公司规划中的资源优势区域和重点发展区域,总投资556,200万元,全部达产后形成年出栏491万头商品猪的生产能力;在山东片联、成都片联、华北片联等成立9家养猪产业公司,从事生猪放养业务,总投资23,400万元;猪场改扩建、配套工程、租赁猪场等项目共3个,总投资12,972万元。上述项目合计592,572万元。

　　2016年主要看点:转型中的农牧巨头,享受业绩、估值双提升!公司主要看点有三:1)进军生猪养殖,培育业绩新增长点;2)养殖板块畜禽产品价格反转;3)走向终端:在养殖全程可控的前提下,通过品牌溢价提升屠宰&加工业务盈利能力及稳定性,同时公司属性向成长股稳步转移提升整体估值水平。

　　生猪补栏回升以及畜禽产品价格上涨的综合受益者。禽业方面,祖代种鸡引种量因美、法禽流感事件骤降,推动肉鸡全产业链自上而下去产能,引发各代产品价格大幅 ...

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