投资要点：

业绩有望反转。我们认为，在多因素驱动下公司业绩有望实现反转。（1）价格竞争缓和，盈利有望提升。2015 年公司传统产品RTK 和光电测绘产品竞争加剧，公司采取积极竞争策略进行市场拓展。随着价格竞争的缓和，公司有望实现盈利能力提升。（2）研发投入大，产品创新强。2015 年11 月子公司比逊电子研制出具有自主知识产权的“北斗高精度卫星导航板卡”，性能接近国际一流水平，有望实现卫星导航领域关键核心部件的进口替代。（3）产业链不断拓展，下游需求逐步启动。公司产业链不断完善，其高精度卫星导航产品、三维激光产品、高精度地图产品、光电测距等产品已逐步用于无人驾驶、农机导航等领域。

传统 GNSS 技术与三维扫描新技术协同，卡位无人驾驶关键环节。（1）公司深耕高精度卫星导航定位技术多年，产品线覆盖GNSS RTK 系列、卫星 ...

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