毫不夸张地说，辽宁省月报名义固定资产投资（FAI）数据自去年9 月以来出现了“断崖式下跌”。2015 年9 月，辽宁FAI 年同比增速骤降至-52.5%，而8 月同比跌幅仅为-18.1%。从2015 年9 月到2016 年6 月10 个月间，辽宁FAI 的年同比平均增速为-52%，而单月同比降幅数次超过70%，其中包括2015 年11 月（同比下降74.6%）、12 月（同比下降84%）以及2016 年6 月（同比下降72.7%）。
据我们估算，今年以来全国月报名义FAI 的“减速”全部可以归因于辽宁FAI 断崖式下跌。在GDP 统计中，从各省GDP 汇总数据到得出最后的全国GDP 数据之间往往需要经过很多的“调整”[1]，而月度FAI 统计的方法则不尽相同——全国月报名义FAI 与各省FAI 数据总和的偏差很小。因此，辽宁FAI 的巨大波动不可避免地对全国月度FAI 增速产生了显著的影响。我们估计，去年9 月至今，官报辽宁FAI 平均每月压低全国FAI 同比增速2 个百分点左右，贡献率达三分之二——同一时间全国月报FAI 同比增速比 ...
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