做市制度,在国内资本市场上,仅为新三板所独有;该制度对提升新三板挂牌公司的流动性,有一定促进,不过还没有起到想象中应有的作用。在此制度设计下,券商作为该制度的具体执行者,发挥了主要作用,最近放开股权投资机构等市场参与者加入做市商队伍的呼声持续高涨,但据小村资本新三板团队的观察,许多机构已经开始“隐形做市”,本文主要就这些隐形做市的思路、特色进行简要说明分析。

85家券商:“假装做市”多“真正做市”少

做市商制度的出现是为了改变了协议转让为主的股权转让方式,加速新三板交易市场的活跃程度,提高透明度和交易的效率,同时进一步完善了我国多层次资本市场的结构。

它主要表现在三个方面:

第一,做市商的竞争性报价使得交易价格尽可能接近于实际的价格,让交易价格具有公信力。

第二,改善了三板市场的流动性,增加了市场的活跃度。其次,高效透明的竞争性报价制度更好的有利于激发普通投资者的投资兴趣,吸引更多的投资者进入市场,间接增加市场的流动性。

第三,做市商制度可以间接的鼓励更多的中小型企业来挂牌新三板。从某种程度来说,三板市场是主板市场 ...

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