在A股市场持续震荡之际,兼具成长与价值的沪深300指数,其配置意义不容小觑。尤其是结合这一指数所做的量化投资,更可被比喻成“量化投资中的明珠”。

沪深300指数以规模和流动性作为选样的两个根本标准,并赋予流动性更大的权重。其成份股更是全市场近3000只股票中流动性最好、市值最大的股票。据统计,过去5年中,沪深300成份股平均每天成交2500亿元,其策略容量超过100亿元。此外,沪深300指数对应的期货合同最具流动性,这为对冲操作提供了绝佳的工具。

说到量化对冲策略,还不得不提Alpfa。关于Alpha的定义,市场上可谓众说纷纭。我们不妨从拳击比赛的角度来进行理解。如果一个成人参加幼儿园孩子的拳击比赛获得胜利,成人总不能宣称自己具有实力(Alpha)吧。通俗地说,如果一个基金的持仓大部分是中小创个股,则其业绩应该和中小创指数进行比较 ...

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