央行近期公布的7月金融数据引发强烈关注。一方面，M1与M2的增长“剪刀差”已扩至15.2％，创出历史新高，加上企业贷款表现不佳，显示企业投资意愿下滑，资金“脱实向虚”依旧严重；另一方面，整个7月人民币贷款只增加了4636亿元，同比少增1.01万亿元，而住房贷款就增加4575亿元。这一系列最新公布的数据引发市场对资金“脱实向虚”、以及“泡沫经济”现象的担忧。

　　企业贷款下降投资意愿低

　　“住户贷款包括消费贷款、个人经营性贷款。”中国社科院金融所银行研究室主任曾刚指出，消费贷款的主要部分是房贷。央行数据还显示，新增住户贷款中的“主力”是居民中长期贷款，新增4773亿元，占新增贷款的比重创历史新高，达到102％。根据国泰君安银行业分析师王剑的解读，这其中包括住房按揭、商用房按揭、汽车贷款等，而住房按揭是最为主要的，“不管房市好坏，每月总会有刚需购房的，所以个人长贷数据每月都较稳定。”

　　在企业贷款罕见下降的拖累下，7月新增贷款“跳水”与企业有效信贷需求持续低迷有关。数据显示，7月企业中长期贷款新增1514亿元，环比少增2591亿；短期贷款减少2011亿元，环比少增399 ...

全文地址：https://bbs.pinggu.org/thread-3814337-1-1.html