西南证券

　　[摘要]

　　投资要点：

　　事件：公司发布2016年半年报，上半年公司营业收入2.2亿元，同比增长11.6%，营业利润1137.5万元，同比下滑26.4%，归母净利润1358.5万元，同比下滑23.2%，扣非归母净利润1354.0万元，同比下滑8.7%；第二季度营业收入1.3亿元，同比增长8.1%，归母净利润945.4万元，同比下滑23.2%。考虑到行业的季节性因素、转型期研发费用提高及去年同期非经常性损益较高等因素，公司业绩基本符合预期。

　　经济不景气，集成业务承压，公司产品结构调整。公司传统的集成业务主要集中在东北地区，特别是辽宁省。东北经济不振，人口外流严重，在一定程度上影响了集成业务订单的释放。受大环境影响，公司的金融IT外包服务同比下滑54.2%，数据中心第三方服务业务毛利率也受到影响，下滑3.3个 ...

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