【2014年年报】

管理人对报告期内基金的投资策略和业绩表现的说明

报告期内基金投资策略和运作分析

2014年全球经济在地缘冲突、政治角力等背景下，整体呈现通胀温和、增长缓慢、政策分化的特征。除美国复苏明显外，欧洲、日本等多数发达经济体仍在低通胀、低增长的泥沼中不能自拔。与之相应，美国逐步退出量化宽松政策，而欧元区与日本不断强化宽松力度，全球资本市场则表现为美元大幅升值、原油等大宗商品价格严重下挫。受内生增长动力不足及外围不利环境的影响，中国面临经济下行、通货紧缩的压力，货币政策重心由2013年“去杠杆、调结构、防风险”向“稳增长、降成本、调结构”转变，央行主要通过定向宽松、非对称降息、下调公开市场利率等手段，向市场提供适度流动性，引导市场利率下行，全年资金面基本平稳，回 ...

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