【2014年年报】

管理人对报告期内基金的投资策略和业绩表现的说明

报告期内基金投资策略和运作分析

2014年固定资产投资增速1季度下滑,2季度企稳，3季度加速下滑，4季度下滑趋缓，全年累计增长15.7%。制造业投资增速和房地产开发投资增速大幅下滑是固定资产投资增速下滑的主要原因，尤其是房地产开发投资增速，从2013年的19.8%下降至10.5%；基建投资再度成为对冲的工具，2014年基建投资增速维持在20%以上。2014年出口增速小幅度下降，进口增速下滑较多，进口增速下降表明内需不佳。2014年社会消费品零售总额名义和实际增速均较2013年小幅度下降。2014年经济增速下降至7.4%。物价水平上半年相对平稳，下半年持续下降，2014年全国居民消费价格总水平比上年上涨2 ...

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