【2014年年报】

管理人对报告期内基金的投资策略和业绩表现说明

报告期内基金投资策略和运作分析

2014 年一季度国内经济生产总值从 2013 年四季度的 7.7%下滑至 7.36%，在外汇占款持续下降的情况下，央行通过 MLF、SLO 等多种方式向货币市场注入流动性：4 月初，央行通过对县级农商行和县级农合行实行定向降准，释放超 1000亿流动性；5 月底，邮储、华夏银行、民生银行获得央行的定向再贷款，规模合计 1000 亿；6 月初，央行定向降准加码，对符合要求以及“三农”和小微企业贷款达到指定比例的商业银行，调低存款准备金率 0.5 个百分点；9 月 19 日，央行对五大行实施中期借贷便利（MLF），总额为 5000 亿，期限 3 个月，利率3.5%；9 月 18 日，央行将 14 天正回购利率从 3.7%下调到 3.5%；10 月 14 日，央行将 14 天正回购利率从 3.5%下调到 3.4%；标志着正回购利率成为央行调节市场利率的基准利率；10 月 22 日，央行向股份制银行投放 2695 亿中期借贷便利，期限 3 ...

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