春节过后，国内油棉厂为执行年前棉粕合同而陆续开机复产，致使棉粕现货供应略显宽松，但因油厂年前签订合同较多，近期产出棉粕大多以执行合同为主，实际现货供应量并未显着增长；而由于水产养殖期临近，棉粕作为水产饲料中主要蛋白来源之一，其下游需求潜在增长，或将提振近期棉粕现货成交放量。由于春节过后豆粕价格上行乏力，棉粕与其价差始终难以拉大，压制棉粕价格上行空间。随着水产饲料企业补货意愿逐渐增强，棉粕后市或将遭遇"加量难加价"的尴尬境地。

　　油棉厂集中执行前期合同，棉粕库存未见涨

　　由于本年度国内棉籽可压榨量同比下降近三成，致使年后国内油棉厂采购棉籽较为积极，并于本月初开始相继开机复产，棉粕现货供应增大。但由于油厂方面年前签订远期合同较多，且年后下游市场备货意愿增强，使得油厂方面近期产出棉粕大多以执行前期合同为主，短期内棉粕现货整体库存并未显着增长。且市场普遍认为国内棉籽存量或将仅能供应油棉厂压榨到4月中下旬，后期国内棉粕库存大幅升高的 ...

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