——存款保险制度点评

　　俞平康、薛鹤翔 华泰宏观研究

　　事件：

　　3月31日国务院令，《存款保险条例》已经于14年10月29日国务院常务会议通过，自15年5月1日施行。

　　点评摘要：

　　1. 存款保险制度靴子落地，真实冲击或超预期；

　　2. 存款保险制度助推利率市场化完成后1/2；

　　3. 存款保险制度落地是金融改革进程的坚实一步；

　　4. 商业银行体系的风险/收益再分化；

　　5. 存款保险制度对降准降息等货币政策决策的影响有限；

　　6. 存款保险制度短期不利利率下行，中期不改无风险利率的下行趋势；

　　7. 大类资产视角——债权市场预期相对充分，股权市场或有更多预期空间。

　　存款保险制度靴子落地，真实冲击或超预期：3月31日《存款保险条例》的正式版与14年11月30日的征求意见稿基本一致，就此而言基本在预期之内。其核心要点包含：存款保险实行限额偿付，最高偿付限额为人民币50万元，约为2013年人均GDP的12倍，而国际一般水平为2-5倍，覆盖面达到99.63%；存款保险费率由基准费率和风险差别费率构成，总体费率 ...

全文地址：https://bbs.pinggu.org/thread-3814337-1-1.html